Волатильность акций Oracle: отражение нервозности Уолл-стрит из-за ИИ

Акции компании Oracle стали своеобразным индикатором настроений Уолл-стрит относительно инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта. Наблюдая за ежедневными колебаниями котировок Oracle, аналитики оценивают общую картину рынка.

Акции технологического гиганта пережили значительное падение более чем на 5% в среду, что было вызвано сообщениями о финансовых трудностях в одном из масштабных ИИ-проектов компании. Однако уже в четверг бумаги восстановились и продемонстрировали рост около 1%, достигнув отметки $180.03. Этот подъем последовал за позитивными результатами от Micron Technology, еще одного крупного игрока на рынке ИИ, что вызвало общее оживление среди технологических компаний.

«Oracle, вероятно, является хрестоматийным примером» ажиотажа вокруг ИИ-инвестиций, считает Арт Хоган из B. Riley Wealth Management. Он указывает на вопросы, связанные с «циркулярными схемами финансирования», которые сделали Oracle и OpenAI взаимно зависимыми друг от друга на миллиарды долларов.

В четверг Oracle, совместно с Silver Lake и базирующейся в Абу-Даби компанией MGX, была упомянута в рамках новой сделки с TikTok, согласно внутреннему документу, с которым ознакомилось агентство AFP. Генеральный директор TikTok, Шоу Цзы Чу, сообщил в меморандуме: «Совместное предприятие в США будет отвечать за защиту данных, безопасность алгоритмов, модерацию контента и обеспечение безопасности программного обеспечения». Эта сделка позволит TikTok продолжить свою деятельность в США и избежать угрозы запрета из-за китайского владения.

На фоне этих новостей акции Oracle выросли более чем на 5% на постмаркетинговых торгах в четверг, достигнув $190.81. Ранее, в сентябре, акции компании достигали своего пика в $345.72 после объявления о масштабных планах в области искусственного интеллекта. Этот взлет кратковременно вывел соучредителя Ларри Эллисона на первое место среди богатейших людей мира, обогнав Илона Маска. Однако с тех пор акции компании снизились более чем на 45% по мере того, как инвесторы начали ставить под сомнение риски, связанные с чрезмерным строительством инфраструктуры для ИИ, и более пристально изучать финансовые схемы отдельных проектов.

Ларри Эллисон, близкий союзник бывшего президента США Дональда Трампа, на данный момент занимает пятое место в рейтинге миллиардеров Forbes с состоянием в $230 миллиардов.

Проект в Мичигане «в подвешенном состоянии»

Колебания акций Oracle на этой неделе последовали за публикацией Financial Times, в которой сообщалось, что крупный проект по созданию дата-центров для ИИ стоимостью $10 миллиардов в Мичигане оказался «в подвешенном состоянии» после того, как ключевой партнер отказался от участия.

Компания Blue Owl Capital, которая ранее поддерживала другие крупные проекты Oracle, отошла от сделки, поскольку другие кредиторы настаивали на более строгих условиях «на фоне меняющихся рыночных настроений в отношении огромных расходов на ИИ», сообщает FT, ссылаясь на источники, близкие к ситуации.

Oracle, которая привлекает миллиарды долларов в виде заемных средств для строительства, назвала сообщение FT «некорректным». «Наш партнер по развитию, Related Digital, выбрал лучшего партнера по акционерному капиталу из конкурентной группы вариантов, которым в данном случае не была Blue Owl», — заявил представитель Oracle Майкл Эгберт. «Окончательные переговоры по их сделке по акционерному капиталу продвигаются по графику и в соответствии с планом».

Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман ранее заявлял, что производитель ChatGPT планирует инвестировать около $1.4 триллиона в вычислительные мощности для ИИ, из которых, по сообщениям, около $300 миллиардов будут направлены в Oracle.

Тем не менее, акции ИИ-компаний в последние недели демонстрируют волатильность, поскольку рынок анализирует перспективы прибыльности дата-центров.

«Инвесторы начинают задавать вопросы об устойчивости тренда на ИИ и его прибыльности», — отметил Стив Сосник из Interactive Brokers. Энтузиазм по поводу ИИ «имеет смысл», если учесть, что производственные и сервисные компании могут повысить свою прибыль благодаря этой технологии, добавил Сосник, но при этом указал на сомнения относительно завышенных оценок акций компаний, связанных с ИИ.

Падение акций Oracle в среду последовало за распродажей на прошлой неделе, когда квартальные результаты компании вызвали опасения относительно ее масштабных капитальных затрат.

Аналитики, оптимистично настроенные по отношению к акциям, подчеркивают огромный потенциал роста компании на фоне бума ИИ. В четверг Morningstar снизила свою целевую цену по акциям Oracle до $277 с $286, указав на возросшую неопределенность вокруг проектов. «Значительный долг Oracle «не оставляет места для ошибок, а это означает, что новые дата-центры должны как можно скорее генерировать денежный поток для обслуживания долга и арендных обязательств», — говорится в аналитической записке Morningstar. «Однако мы рассматриваем недавние события, включая задержки в сроках завершения некоторых дата-центров, как незначительные препятствия, которые не должны повлиять на общую мощность наращивания потенциала Oracle».