Крипто-взломы: косвенный ущерб и падение цен

Киберугрозы в криптовалютном пространстве часто привлекают внимание прежде всего к прямым финансовым потерям. Однако новое исследование от Complexity Science Hub (CSH) демонстрирует, что косвенные последствия, такие как резкое падение стоимости токенов и подрыв доверия, могут значительно превосходить непосредственный ущерб, ложась тяжким бременем на инвесторов. Результаты исследования опубликованы в The Journal of Finance and Data Science.

Исследователи проанализировали 22 крупных кибератаки в криптоиндустрии за период с 2020 по 2022 год. В 12 из этих случаев затронутые токены пережили последующее обвальное падение цен. В то время как прямой ущерб в этих случаях составил около 454 миллионов долларов США, косвенные потери, связанные со снижением стоимости токенов, достигли 1,3 миллиарда долларов США. В среднем, затронутые токены теряли 14% своей стоимости после атаки.

Кроме того, объемы торгов увеличивались примерно в 68% случаев. Это связано с тем, что многие инвесторы активно торговали, либо быстро продавая активы, чтобы минимизировать убытки, либо покупая в надежде на будущую прибыль.

«Реакции на кибератаки в секторе DeFi во многом схожи с реакциями традиционных финансовых рынков на скандалы и инциденты безопасности. Однако в среднем мы наблюдаем как более значительные падения, так и, на первый взгляд, нелогичные повышения цен», — отмечает Бернхард Хазлхофер, руководитель исследовательской группы Digital Currency Ecosystems в CSH.

Исследователи анализировали динамику цен за 24 часа до и 48 часов после атаки. Для того чтобы убедиться, что наблюдаемые изменения цен действительно связаны с кибератакой, а не с общими рыночными тенденциями, они также сравнивали динамику цен с другими токенами, которые ранее демонстрировали схожие показатели.

Децентрализованные финансы (DeFi) позволяют проводить финансовые операции с криптовалютами напрямую через интернет, минуя банки, брокеров и централизованные учреждения. Эта технология основана на блокчейне — общедоступном цифровом реестре, который прозрачно фиксирует все транзакции. Рынок децентрализованных финансовых услуг, таких как покупка, торговля или кредитование криптоактивов, демонстрирует устойчивый и значительный рост.

«В Австрии, например, по оценкам, не менее 300 000 человек инвестировали в криптовалюты. Поэтому это уже не нишевый рынок», — говорит Хазлхофер. В то же время, система все чаще становится мишенью для преступных атак, использующих технические уязвимости, мошенничество или рыночные манипуляции.

Исследование фокусируется на сети Ethereum, которая в настоящее время является наиболее важной блокчейн-платформой для DeFi-приложений. Оно анализирует атаки, направленные конкретно на Децентрализованные Автономные Организации (DAO) — цифровые сообщества, в которых инвесторы используют токены управления для голосования по ключевым решениям, подобно акционерам в компании.

«Поскольку DAO структурно схожи с традиционными организациями в реальной экономике, мы выбрали их намеренно», — отмечает Кицлер. «Мы хотели увидеть, будут ли последствия атаки на эти цифровые организации зеркально отражать те, что наблюдаются в традиционных финансовых системах», — добавляет Хазлхофер.

Несмотря на технологическую децентрализацию, рынки и инвесторы реагируют на негативные события схожим образом. «Наш анализ показывает, что косвенные потери, связанные с подрывом доверия на рынке, часто превышают непосредственно украденные средства», — подчеркивает Кицлер. «Это подчеркивает системный характер рисков в DeFi: атака влияет не только на целевые организации, но и на всю экосистему, и в конечном итоге на ее инвесторов».

DeFi-проекты нельзя рассматривать в отрыве от общего контекста. Для инвесторов, разработчиков и регуляторов это означает, что безопасность, рыночная стабильность и доверие тесно взаимосвязаны и требуют совместной защиты, заключают исследователи.