Meesho готовится к IPO: Индийский маркетплейс привлекает $606 млн

Индийский гигант электронной коммерции Meesho, конкурирующий с такими гигантами, как Amazon и Flipkart, готовится к первичному публичному размещению акций (IPO) на сумму около 606 миллионов долларов. Это событие отличается тем, что крупные инвесторы, такие как SoftBank и Prosus, не планируют продавать свои доли, что сигнализирует о высокой уверенности инвесторов в стремительно растущем рынке онлайн-торговли Индии, несмотря на общую тенденцию к сокращению продаж акций технологических компаний по всему миру.

Стартап, основанный десять лет назад, планирует установить цены на свои акции в диапазоне от 105 до 111 индийских рупий. Ожидается, что это позволит привлечь 42,50 миллиарда рупий (примерно 475 миллионов долларов) нового капитала, а оставшаяся часть будет сформирована за счет вторичных продаж. По итогам размещения, оценка Meesho составит около 501 миллиарда рупий (примерно 5,60 миллиарда долларов). Последняя оценка компании на частном рынке в 2021 году составляла около 5 миллиардов долларов.

Meesho готовится стать первой крупной горизонтальной платформой электронной коммерции в Индии, выходящей на биржу. Ожидается, что конкурент Flipkart также проведет IPO в следующем году, а Amazon, по сообщениям, рассматривает возможность выделения своих индийских операций для последующего листинга.

Некоторые из ранних акционеров Meesho будут продавать свои доли в рамках IPO. Elevation Capital намерен снизить свою долю более чем на 4%, Peak XV Partners (выделенная из Sequoia Capital) продаст около 3%, а Y Combinator сократит свою долю примерно на 14%. Крупные инвесторы, включая SoftBank, Prosus и Fidelity, не будут продавать свои акции.

Объем предложения акций к продаже в рамках IPO был сокращен примерно на 40% по сравнению с первоначальным проектом, поданным в октябре, и составит 105,5 миллиона акций на сумму 11,7 миллиарда рупий (около 131 миллиона долларов) по верхней границе ценового диапазона. Однако соучредители Видит Аатрей и Санджив Кумар планируют продать больше акций, чем было указано в первоначальном проекте. Их суммарное предложение увеличится до 32 миллионов акций с ранее запланированных 23,5 миллиона, что поможет компенсировать снижение участия других акционеров.

Основанная в 2015 году, Meesho начинала как платформа социальной коммерции, ориентированная на новых онлайн-покупателей через WhatsApp, а затем эволюционировала в полноценный маркетплейс. Компания успешно заняла быстрорастущую нишу благодаря своей модели с низкими издержками, адаптированной для чувствительных к ценам потребителей и мелких продавцов Индии. Этот подход оказывает все большее давление на более крупных конкурентов, таких как Amazon и Flipkart. Компания из Бангалора использует модель с минимальными комиссиями, зарабатывая в основном на логистических сборах, рекламе и других услугах, в то время как комиссии взимаются за продукты, продаваемые через отдельный канал Meesho Mall.

Согласно проспекту эмиссии, выручка Meesho от операционной деятельности за шесть месяцев, закончившихся 30 сентября, составила 55,78 миллиарда рупий (около 624,0 миллиона долларов), что выше показателя предыдущего года в 43,11 миллиарда рупий (около 482,0 миллиона долларов). Чистая стоимость товаров (GMV) выросла на 44% по сравнению с предыдущим годом и достигла 191,94 миллиарда рупий (примерно 2,15 миллиарда долларов). Однако убытки компании увеличились: Meesho зафиксировала убыток до налогообложения в размере 4,33 миллиарда рупий (около 48,4 миллиона долларов) за полгода, закончившееся сентябрем 2025 года, по сравнению с 0,24 миллиарда рупий (около 2,7 миллиона долларов) годом ранее.

За последние 12 месяцев Meesho зафиксировала 234,20 миллиона активных пользователей, совершивших хотя бы одну покупку на платформе. За тот же период компания насчитывала 706 471 продавца, совершивших хотя бы одну продажу в течение года.

Meesho также активно использует сеть создателей контента для продвижения товаров: более 50 000 активных создателей контента разместили хотя бы один заказ через свой контент за последний год.

«Многие индийцы впервые знакомятся с электронной коммерцией именно на Meesho, и, как и все мы, в течение следующего десятилетия они будут покупать все больше и больше товаров, и все чаще, на этой платформе», — заявил Мохит Бхатнагар, управляющий директор Peak XV Partners, в интервью TechCrunch. «Именно поэтому наша долгосрочная убежденность позволяет нам удерживать максимально возможную долю наших акций».

Peak XV, которая впервые инвестировала в Meesho в 2018 году, еще в период Sequoia Capital India, и владеет около 13% акций через два фонда, продаст около 17,38 миллиона акций в рамках IPO.

Meesho позиционирует себя как платформу, ориентированную на ценность, в отличие от Amazon и Flipkart, которые, по мнению компании, ориентированы на удобство. В этом отношении компания сравнивает себя с другими маркетплейсами, ориентированными на ценность, такими как Pinduoduo в Китае, Shopee в Юго-Восточной Азии и Mercado Libre в Латинской Америке.

«Если посмотреть на сегмент, ориентированный на ценность, здесь вы стремитесь привлечь потребителей массового рынка, продающих всевозможные продукты и категории в рамках бизнес-модели маркетплейса, которая, как правило, не требует больших активов», — сообщил Аатрей журналистам на пресс-конференции Meesho в пятницу. «И люди возвращаются, потому что им нужен доступ к все большему выбору при сохранении выгодного ценового предложения».

Meesho также считает, что IPO повысит ее способность привлекать таланты и укрепит доверие среди всей экосистемы компании, сообщил финансовый директор Дхиреш Бансал в интервью TechCrunch. По его словам, публичное размещение улучшает имидж компании среди соискателей работы, в том числе из крупных технологических фирм, и положительно влияет на потребителей, продавцов и логистических партнеров, укрепляя стандарты корпоративного управления Meesho.

IPO откроется для публичной подписки 3 декабря, а сбор заявок от якорных инвесторов запланирован на 2 декабря. Около 75% предложения зарезервировано для квалифицированных институциональных покупателей, 10% — для розничных инвесторов и 15% — для неинституциональных инвесторов.

SoftBank не ответил на запрос о комментарии.